방직 의류 산업 2009년 투자 전략

방직 의류업은 2009년 투자 전략 (13) 이 2009년 국내 시장 의류 소비 증가는 10% 안팎으로 떨어질 전망이다.

올해 10월 국내 의상 소비 증가 속도 1 ~9월 안정 상승 태세를 타파하고, 대폭 미끄러져 단위 수 수준으로, 이틀간의 중요한 휴가와 날씨 온난화는 추동 신장 판매에 영향을 미칠 정도로 증속도 11 ~12%로 떨어졌다.

우리는 2009년 우리나라 의류 소비 증가가 2008년 15% 이상에서 10% 안팎으로 하락할 것으로 전망된다.

1999년 브랜드 의류 소매점 내생 증가 속도는 5% 보다 낮을 것으로 예상된다.

브랜드 경쟁력이 강하고 경영이 좋은 회사에서만 5% 가량의 내생의 속도를 얻을 수 있지만, 0성장이나 마이너스 성장은 보편적이다.

개체문점의 매출 속도는 주변 주민의 지불 능력에 따라 성진 주민의 ‘ 1인당 ’ 명의소비지출 증가 (5%) 를 채택해 내생 성장의 예측 기반이다.

우리나라 의류 소비는 경제 하행 주기에 비교적 좋은 방어성을 가지고 있다. 특히 운동과 캐주얼 유별나다.

경기 침체 때 복장 모자 증속 안정, 식품 유별과 크게 비슷해 김은보석, 여행 증가.

1인당 소비 수준의 국제적 비교에 따르면 우리나라 1인당 소비 수와 소비 등급은 모두 큰 상승 공간이 있다고 한다.

가격 등급을 보면, 방어적인 순위는 중급, 저급품, 고급 브랜드를 중급으로 배열한 뒤 가격전 우려가 나온다.

단순한 가격은 저렴하고 소비자의 구매 의사를 결정할 수 없다. 우리는 고성가비 브랜드의 위치를 잘 볼 수 있다.

상류와 수출 관련 업계 (방직 ·날염 ·의류 가공 등): 단기 내로 진동하기 어려웠고 2009년 과속 수준 증가, 심지어 마이너스 성장.

2009년 수출에 유리한 두 단기 요인은 수출 환세 인상과 위안화 인상이 완화되고 전자는 주로 일회성보조금이 되어 후자는 어느 정도 우리나라 수출 제품 경쟁 우위를 개선할 수 있다.

그러나 해외 시장 수요가 위축되는 추세에 따라 관련 기업의 주문 증가력, 자금 회전 긴장, 이윤율 감소 어려움을 반전시키기 어렵다.

우리나라 캐주얼 의류 소비 시장은 현재 4560억 위안의 총량 수준으로 운동시장의 9배이다.

현대인들의 업무, 생활 리듬이 보편적으로 빨라지고, 기분을 석방하는 수요로, 옷차림 조류는 점점 성화, 레저화에 기울어지고 있다.

캐주얼 은 국제 소비 시장 에서 점점 추앙 하는 패션 방식 으로, 일종 의 품위 캐주얼, 인본 과 자연 의 이중 추구 의 풍모 를 드러냈다.

중국 소비자 소비 능력이 향상됨에 따라 국제 정보 교류 속도가 더욱 빨라지고, 각종 복장 사이의 경계가 점점 흐려지고, 전체적으로 캐주얼화 추세를 보이고 있다.

중국 경제가 나타나면 어떤 업계에도 영향을 미칠 수 있다.

캐주얼복은 가격이 상대적으로 저렴하기 때문에 경제주기의 영향도가 가격이 비싼 고급스럽거나 사치류 복장을 받는다.

캐주얼 브랜드 회사들은 대중화의 가격으로 소비자 패션을 제공하는 제품에 대한 가격은 상대적으로 높지만, 해외 브랜드 입장에서는 국내 레저 브랜드의 가격이 여전히 가격 우세하다.

거시경제가 큰 파동이 나타나지 않으면 경제 주기는 국내 레저회사에 대한 영향이 상대적으로 제한된다.

생활 및 캐주얼화 트렌드, 트레이닝 의상, 캐주얼 성장성과 방어성은 신발, 정장과 패션에 좋다.

이 중 운동복은 2009년 소비 증가가 20% 가량의 수준을 유지하고 있으며 캐주얼복은 12% 가량의 수준을 유지할 전망이다.

하류'중성','회피'의 투자 수준을 외면하는 투자평가, 정선 회사를 권장했다.

무엇보다 경제가 번영할 때 우수한 의류 브랜드의 경영자는 높은 성장을 얻을 수 있다. 경제를 하차할 때, 소비 예상이 늦춰질 때, 우리는 우수한 의류 브랜드 경영자들이 여전히 시장 평균 소매 증속을 얻을 수 있다고 생각한다.

현재 중국의 복장 (00902, 주식) 브랜드 경쟁은 ‘ 우 ’ 에서 ‘ 우 ’ 의 프로세스 중, 브랜드 의류 회사의 업적은 분화되고, 우수회사는 여전히 양호한 성장률을 유지하고 있으며, 차츰차츰차츰 대시의 상승 시세를 보이고 있다.

경제 하행, 소비 증속 감소 과정 중 우수 브랜드 회사는 속도도 떨어지지만 시장 평균의 증가보다 높고 적절한 시장 위치, 마케팅 전략 및 채널 관리가 더 높은 시장 점유율을 얻을 수 있다.

상류 방직 기업의 경우 낙관적이지 않다.

우리는 하류 우수 의류 브랜드에 대해 신중하고 낙관적인 태도를 제시하고 중류 방직 기업에 대해 ‘ 회피 ’ 의 투자를 제안했다.

하지만 시장의 앞선 고성장업체가 높은 평가를 받았기 때문에 투자자들은 하락의 위험에 주의해야 한다.

거시경제가 호전되고, 소비자 자신감과 대시 시장의 안정을 제시한 뒤 양질의 의류 브랜드 회사의 실적이 확산되고 투자가치는 다시 검토될 것으로 전망된다.

상류와 유별을 저렴하게 배합하는 회사, 최적질운동과 레저 브랜드 회사다.

스포츠 브랜드의 투자 기회를 주목하다.

A 주식은 캐주얼 브랜드의 투자 기회를 집중적으로 주목하고 있다. 예를 들면, 702029, 주식 (2009년 상반기 속도 완화), 미방 의상 (02169 시세, 주식)(고평가, 소유통시로 인한 유동성 리스크)가 있다.

야고르 (600177, 주식) 의 가치는 시값보다 높고, 배당률이 높으며, 전형적인 가치형 투자기회다.

양경 책임 편집